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兴博汇娱乐:认出轨后JAY

来源:鹰潭新闻网 发布时间:2017年12月18日 13:09 【字号:】

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外资与本土药企分分合合为哪般?(2)_健康周刊·封面报道_新京报电子报

(上接D01版)

2 “联姻”合作利于产品快速落地

虽然“分手”的案例不在少数,但更多的类似合作还在继续。

2013年9月,浙江贝达药业股份有限公司与美国安进公司共同投资成立的贝达安进制药有限公司成立。此举意味着,已经在全球40多个国家获得批准用于治疗晚期结肠癌的抗癌药物帕妥木单抗引入中国。

2014年,德国拜耳以36亿元完成了对滇虹药业的收购,意在继续加码OTC业务。

2016年,赛诺菲和华润三九订立框架协议,共同探索中国消费者保健市场机遇。今年8月,赛诺菲健康药业战略合作中国负责人钱然婷在公开场合表示,“未来,赛诺菲与华润三九将继续在其他优势领域展开合作。”

2016年,阿斯利康向康哲药业和西藏药业出售波依定和依姆多两大品种销售权。

2016年4月,勃林格殷格翰与国药控股开展合作,国药控股分销中心将独家拥有勃林格殷格翰旗下替米沙坦家族系列产品在中国的产品推广和分销权。

今年9月,我国首个在纳斯达克上市的创新型生物医药公司百济神州也启动了与世界知名生物医药公司新基在肿瘤领域的全球战略性合作,百济神州全面接手新基公司在中国的商业团队,并承担起新基在华多个已获批产品的商业化责任,新基获得百济神州BGB-A317实体瘤适应症在美国、欧洲、日本以及亚洲以外多个国家和地区开发和商业化的独家授权,双方合作涉及资金13.93亿美元,创下国内药企单品种权益转让新纪录。

据彭博社报道,全球最大的仿制药制造商梯瓦(Teva)正打算与中国本土药企广州医药集团有限公司(广药集团)组建合资企业,并称消息来自广药集团董事长李楚源,广药集团目前正在等待国家食药监总局批准梯瓦的一些药物。11月15日,新京报记者向广药集团发出采访提纲,求证双方合作一事,但截至发稿时尚未得到回应。

德同资本合作人兼北京总经理许谦在接受新京报记者采访时表示,外资药企拥有技术优势,本土企业在市场方面有优势,在产品报批等方面拥有人脉,“双方都有需求点,产品能够更快在国内落地。”虽然有不少类似的“联姻”已经“分手”,但有更多的合作还在继续。

3 国内药企海外并购数量大增

在外资药企与本土企业分分合合的同时,本土医药健康企业海外并购的消息也屡见不鲜。

今年10月,复星医药宣布完成收购印度药企GlandPharma74%股权的交割,10.91亿美元的交易额也刷新中国本土药企海外并购案价格纪录。

随后,成立于1998年,2010年在深交所挂牌上市的深圳市海普瑞药业集团股份有限公司(海普瑞)宣布拟以自有资金不超过4.6亿元人民币认购加拿大药企Resverlogix Corp.(RVX)新发行不超过6041.6667万股普通股。这也是海普瑞继2015年对RVX投资后的跟进。

已经相继收购了中国香港、美国等眼科机构后,今年9月,爱尔眼科以1.52亿欧元完成收购欧洲巴伐利亚眼科股权交割,实现对巴伐利亚眼科近87%的控股,后者为欧洲最大的连锁眼科医疗上市机构,其老花眼手术欧洲市场占有率第一,近视手术在德国、西班牙市场占有率第一。

今年5月,天士力与Pharnext S.A.就开展基因网络药物研发合作签订协议,天士力向Pharnext投资2000万欧元,双方拟开展包括股权投资、临床研究等在内的多项合作。

同时,人福医药也宣布拟收购安思尔旗下包括杰士邦公司在内的全球两性健康产业业务资产。

根据易界《2017年前三季度跨境并购趋势报告》,今年前三季度医疗健康行业共发生32宗跨境并购案例,而2016年同期为21宗;金额方面,今年前三季度医疗健康跨境并购涉及金额47亿美元,2016年同期数字为37.8亿美元。

有证券股份发布行业报告称,2006年以来,我国医药业实际使用外资金额总体呈上升趋势,合同项目数量下降,表明单个项目规模增大。有业内人士表示,我国很多医药企业都已经开展了产品的出口贸易,在此基础上开拓了国外市场并积累了对于国外市场的了解,一些医药企业开始尝试对外直接投资,以此实施“走出去”的国际化经营策略。

4 药企海外并购多为“借力”

借力发展是不少医药健康企业选择海外并购的动因所在。爱尔眼科在接受新京报记者采访时表示,海外并购的目的在于借助并购海外市场中那些居于领军地位的一流的当地眼科机构,提升爱尔眼科品牌的综合实力。

罗兰贝格管理咨询公司合伙人金毅告诉新京报记者,目前本土医药健康企业海外并购的动力来自两方面:

一是外部市场环境。国家近来鼓励创新的政策频发,这在鼓励的同时,也“迫使”企业通过并购实现更好的发展。举例来说,一致性评价(仿制药质量和疗效一致性评价)之后,国内不少制药企业都可能会被边缘化,“这部分企业也要寻找新的发展方向。”另外,在政策利好的同时,作为全球第二大药物和医疗器械市场,国内医药行业的技术领先性还有待提升。

二是内部驱动因素。企业对获取海外领先技术有实际需求。“国内部分原料药企业转型制剂生产,海外并购能够快速补充其产品线。原料药生产代工、研发外包都有向中国转移的趋势,这也加速了国内企业的海外并购。”金毅告诉新京报记者。

天士力认为,Pharnext基于疾病大数据与专家系统的创新组合药物快速筛选技术,将有效提升天士力在组合药物的创新研发能力,丰富生物医药产品线。

“海外并购只是第一步,后续还面临管理与整合问题。”金毅认为,国内多数医药企业鲜有在海外进行实体经营的经验,并购后面临的最大问题是国内企业面临陌生的商业环境,也需要新的管理手段。这是国内企业相对欠缺的。

许谦也表示,部分企业通过并购,实现了预期目标,“但企业也会面临这样那样的问题。并购之后,第一个问题便是如何留住团队,毕竟国内外在市场环境、文化、管理方面存在差异,核心团队的流失可能对公司后期发展不利。其次便是对当地法律架构的了解和适应。通过整合,真正实现协同效果,这些都是可能要面临的挑战。”

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证券-福建福能股份有限公司
关于召开2017年第一次临时股东大会的通知


云南城投置业股份有限公司关于公司收到上海证券交易所《关于云南城投置业股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》的公告

证券代码:600239 证券简称:云南城投 编号:临2017-193号

云南城投置业股份有限公司关于公司收到上海证券交易所《关于云南城投置业股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

云南城投置业股份有限公司(下称“公司”)于2017年11月29日收到上海证券交易所《关于云南城投置业股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》(上证公函【2017】2375号)(下称“《问询函》”),具体内容如下:

“经审阅你公司提交的发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(下称‘预案’),现有如下问题需要公司作进一步说明和补充披露:

一、关于标的资产盈利预测无法实现的风险

1.预案披露,标的资产成都会展2015年度营业收入约为16.81 亿元,净利润8,786.57万元,而2016年在营业收入同比下降约2%的情况下,净利润同比增长约196.93%。请补充披露:(1)营业收入基本持平的情况下,标的资产2016年净利润大幅上涨的原因及合理性,并结合增长原因,详细说明是否具有可持续性;(2)评估是否充分考虑到报告期内业绩大幅增长的合理性及可持续性。请财务顾问和评估师发表意见。

2.预案披露,标的资产2015年净利润为8,786.57万元,2016 年净利润为2.6亿元,2017 年1-8月净利润为1.84亿元。交易对方承诺,标的资产盈利承诺期内三年累计实现扣除非经常损益后归属于母公司净利润合计约为63亿元,年均实现约21亿元。请补充披露:(1)标的资产报告期内扣除非经常损益后归属于母公司净利润;(2)盈利承诺与标的资产历史盈利水平相差过大,说明预测标的资产业绩大幅增长的依据及合理性;(3)业绩预测的具体测算过程,并说明关键指标选取的标准和合理性;(4)结合标的公司历史业绩和经营情况,预测期内主营营业收入和利润来源,说明标的资产盈利承诺的可实现性。(5)结合现有土地、在建工程及完工项目的预估价值,说明未来是否会采用直接出售项目公司或者通过整体出售项目等方式完成业绩承诺。如是,请结合会计准则关于同一控制下合并的会计处理,说明未来利润承诺的可能构成,并请财务顾问、会计师和评估师发表意见。

3.预案披露,2016年6月,标的资产成都会展进行了股本变动,公司控股股东城投集团通过受让股份与增资,取得成都会展51%的股份(以下简称前次交易)。在本次交易中,标的资产预估值约为240亿元,其中向城投集团以股份支付作价104.04亿元。请补充披露:(1)城投集团取得成都会展51%股份的总成本,前次交易的评估结果、评估方法、评估增值率,增值明细和增值依据;(2)自前次交易至预案披露日,成都会展的经营情况、利润、资产等是否发生了重大变化;(3)本次交易预估值与前次的差异,本次估值的依据与合理性;(4)以预估值计算的静态市盈率,并结合同行业公司、近期同类交易说明与可比公司市盈率存在的差异,并说明原因。请财务顾问和评估师发表意见。

4.预案披露,标的资产下属经营房地产开发的子公司为黑龙滩长岛,其最近两年一期的资产负债率分别为 83.86%、87.36%和92.91%,毛利率分别为-7.26%、25.42%、33.41%。请补充披露:(1)黑龙滩长岛毛利率变化较大的原因;(2)结合标的资产的土地储备情况及未来预测大幅上升的原因,说明黑龙滩长岛未来的经营计划,是否存在未来三年内集中进行房地产开发入市的计划;(3)结合黑龙滩长岛的高资产负债率,说明其未来进行房地产开发的主要融资途径及可行性。请财务顾问和评估师发表意见。

二、关于标的资产的行业信息

5.预案披露,标的资产主要从事房地产开发、会展经营、酒店 经营、物业管理四大业务。请补充披露:(1)标的资产报告期内分业务的营业收入、毛利率等;(2)会展业务的场地建筑面积、展馆数量、平均出租率、平均租期、平均租金等,并结合该情况对其与主要竞争方中国西部国际博览城的会展业务进行优劣势比较分析;(3)酒店的入住率、平均每天房价、每天可售客房收入水平等。请财务顾问和会计师发表意见。

6.预案披露,标的资产收入的主要来源是房地产开发销售。请补充:(1)标的资产目前的土地储备情况,取得土地时间、取得成本、土地面积、规划计容建筑面积、合作开发项目涉及的面积和权益占比等;(2)各在建项目的计划投资金额、已投资金额、实际进度与计划进度是否存在重大差异、是否达到预售条件;(3)截至目前,标的资产可供出售面积、已售或已预售面积等,报告期内的每平方米平均售价。请财务顾问发表意见。

7. 预案披露,成都会展的房地产开发业务以住宅、写字楼、商业为主。请补充披露标的资产房地产开发业务中住宅、写字楼、商 业的营业收入分别占比。请财务顾问发表意见。

三、关于标的资产的经营及财务状况

8.预案披露,2016年标的资产营业收入较2015年同比下降2%,净利润同比上升196.93%,销售费用、管理费用和财务费用分别下降4.52%、15.25%和5.55%。请补充披露三费降幅较大的原因及合理性。请财务顾问和会计师发表意见,并简要说明对标的资产财务真实性的核查过程。

9.预案披露,截至目前,标的资产合计对外担保87.34亿元,担保对象主要是城投集团及其子公司,另外标的资产为其 30%的参股公司提供了约26亿元的反担保。请补充披露:(1)结合主债务的偿债时间,债权人的偿债能力,说明标的资产承担担保责任的风险;(2)评估中对于前述风险的考虑;(3)上述担保的解决方案,及对本次交易的影响和风险。请财务顾问和律师发表意见。

10.预案披露,截至2017年8月31日,标的资产其他应收款48.50亿元,占标的资产资产总额的比例约为22.52%。请补充披露 其他应收款的具体内容,产生的原因、大额应收款的交易对方情况,是否存在关联关系和可回收性。请财务顾问和会计师发表意见。

11.预案披露,标的资产预计负债10.93亿元,占标的资产负债总额的比例约为14.6%,请补充披露预计负债产生的原因。请财务顾问和会计师发表意见。

12.对投资性房地产采用公允价值计量模式的,请补充披露租金收入占房地产公允价值比,并说明报告期内相关投资性房地产账面值是否发生较大变化。请财务顾问和会计师发表意见。

四、其他

13.预案披露,标的资产尚未取得的权属证书的自用房屋及建筑物共计6处,合计面积约 40万平方米,请补充披露未取得权属证书的原因,对公司生产经营的影响,交易对方是否就后续可能存在的权属风险出具相应承诺。请财务顾问发表意见。

14.预案披露,本次交易完成后,上市公司主营业务将延伸至会展运营板块,与控股股东控制的其他企业可能存在潜在同业竞争。请补充披露:(1)目前控股股东房地产开发、酒店经营及会展业务的经营情况、主要分布地区等;(2)明确避免同业竞争的具体措施。请财务顾问发表意见。

请公司及时披露本问询函,并根据上海证券交易所《上市公司重组上市 媒体说明会指引》的规定,召开媒体说明会。请公司在 2017年12月6日之前,针对上述问题书面回复上海证券交易所上市公司监管一部,并对重大资产重组预案作相应修改。”

对于《问询函》所提问题,公司高度重视,正积极组织有关各方按照《问询函》的要求落实相关回复,准备回复文件,及时履行信息披露义务,并将在上海证券交易所审核通过后按照相关规定申请公司股票复牌。公司也将根据上交所《上市公司重组上市媒体说明会指引》的规定,及时召开媒体说明会。

公司指定的信息披露媒体包括上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)及《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》,有关公司的信息以上述媒体刊登的公告为准。敬请广大投资者及时关注,并注意投资风险。

特此公告。

云南城投置业股份有限公司董事会

2017年11月30日

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(责任编辑:尧雁丝)

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